Mladý drak Tabaluga žije v Grónsku u svého pěstouna, krkavce Kolka. Neumí však ani chrlit oheň, protože je posledním svého druhu a nemá ho to kdo naučit. Jeho jediným přítelem je beruška jménem Bully. Na Islandu, kam je vyláká zlý lord Arktos, se setkávají s krásnou ledovou princeznou Lilli. Pro Tabalugu je to láska na první pohled. Arktos se chce zbavit i posledního draka, aby mohl nechat Grónsko pokrýt ledem. Jenže netuší, že Lilli se do mladého draka zamilovala. Podaří se trojici spoleně porazit Arktose a jeho armádu ledních medvědů?